【2025年12月01日訊】（記者夏松報導）今年夏天，中國外賣行業掀起一場規模空前的補貼大戰。京東進入外賣市場，為搶占市場，進行大規模補貼，阿里（淘寶閃購與餓了麼）與美團迅速跟進。近日，阿里、京東、美團公布的三季度財報顯示，均出現巨額虧損。據測算，三巨頭半年少賺近800億元（人民幣，下同）。
11月30日，成都傳媒集團旗下紅星新聞報導稱，外賣大戰在夏天燃至頂點，參與其中的三巨頭卻在這個冬天迎來了「寒意刺骨」的業績數字。
11月13日至11月28日，京東（09618.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、美團（03690.HK）相繼發布三季報，交出外賣大戰下的第二份「成績單」。美團迎來上市以來最大幅度虧損，阿里巴巴經營利潤同比下降85%，京東歸屬於普通股股東的淨利潤同比下降55%。
虧損和經營利潤大跌主要是因為銷售費用大增。三季度，三巨頭的銷售及營銷開支增長幾乎翻倍。美團由此前的180億元增至343億元，同比增長90.9%；阿里巴巴銷售和市場費用為664.96億元，上年同期為324.71億元，同比增長104.8%；京東的營銷開支也在三季度增長到211億元，同比增加110.5%。
報導說，上述增長的費用大部分都「燒」進了外賣戰場。美團稱，由於業務發展以及為應對外賣行業的激烈競爭而不斷調整的業務策略導致推廣、廣告及用戶激勵的開支增加。阿里巴巴和京東雖沒有明確提到投入外賣競爭，但在財報中表示「對用戶體驗的投資」「新業務投入增加」。
據紅星新聞測算，加上二季度的數據，對比去年同期利潤進行估算，這半年，三巨頭總共少賺了近800億元。
此前，旅美經濟學者黃大衛對表示，外賣平台之間的競爭主要是「來自於資本和股東的壓力」，讓大家都沒有退路，儘管監管喊停，但是誰也不願意停下來，「因為誰先停，誰就會變成認輸，過去所有的投入都歸零」。
他認為，這種無法停下的惡性競爭，顯示了中國目前的「經濟環境和市場管理兩方面都比較差」。這種惡性競爭會造成「劣幣驅逐良幣」，例如那些追求產品質量和正當經營的企業可能難以生存。
雖然消費者得到補貼似乎暫時獲利，有更便宜的食品消費，但是他說，「有些商家為生存可能會偷工減料，甚至用假冒偽劣或者有毒的食品來提供給市場，那對餐飲商戶和消費者來說都不是好事」。
「最終結果，除了既得利益集團統治階級，政府收稅之外，所有（相關）人都是輸家。」黃大衛說。
責任編輯：李琳#
