国际评级机构穆迪周二(5日)将中国评级展望由「稳定」下调至「负面」，而且公布前已走漏风声，消息令中国股市明显受挫。在事件发生后会有什么后续影响？
反映地方政府要扑水
穆迪调低评级展望是因为认为有越来越多的证据表明政府和公共部门，将需要为地方和国有企业提供更多金融资金支持，并会为中国的财政和经济状况带来下行风险。此外，亦反映与结构性和持续较低的中期经济增长，以及房地产行业持续收缩的风险上升。穆迪预计，中国2024年和2025年的GDP年增长率为4%，预计2026年至2030年经济平均增长3.8%。在评级方面，穆迪则维持中国的A1评级，因为认为中国有序管理转型的财政和机构资源、庞大的经济规模和潜在增长率有助减低影响。
据彭博报道，在穆迪宣布下调中国信用评级展望前数个小时，这则消息就已经在社交媒体上流传。因此，A股全线受压，上证、深证及创业板指数，昨日分别跌1.67%、1.97%及1.98%。
就穆迪的行动，中国财政部有关负责人表示，对此感到失望，并称通过相关部门和地方政府持续努力，中国防范化解地方政府债务风险的制度体系已经建立，地方政府债务处置工作取得积极成效。经过各地各部门共同努力，地方隐性债务规模逐步下降，风险得到缓释。另外，中国高度重视地方财政运行情况，多措并举支持地方财政平稳运行。而房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的。
展望下调意味有机会降评级
今次穆迪只是将中国的评级展望下调，而没有将评级下调，意味将来有机会将评级调低，尽管穆迪称中国拥有足够资源可有序地管理经济转型，而且国内大量储蓄可提升债务承受能力、外部风险冲击，因此目前仍维持「A1」评级。
实际上，三大评级机构过去曾多次下调过中国主权评级或展望。例如，2013年4月9日，惠誉下调中国主权评级由AA-至A+，展望维持稳定；2017年5月24日，穆迪将中国的评级从Aa3下调至A1，展望由负面调整为稳定；2017年9月21日，标普将中国的评级由AA-下调至A+，展望由负面调整为稳定。几次调整对于中国股市及债市当日及未来6个月并无造成很大冲击。
不单是中国，评级机构亦曾「招呼」美国，今年11月穆迪维持美国AAA的长期发行人评级，但将评级展望由稳定下调至负面。国际三大评级机构穆迪、标准普尔及惠誉一致对美国主权评级改为负面。同样地，美股都只是略为震一震或没太大反应。
不过，也不能不留意潜在问题，就是若之后中国主权评级被下调，其他政府相关及私营机构的评级都有机会被相应下调，因为其评级是不会高于国家主权评级。换言之，可能会出现借贷成本因为评级下降而上升可能，但这已是再往后才可能要面对问题。
