【2025年01月30日訊】（記者李言編譯報導）據路透社報導，曾押注中國經濟的全球投資者，如今正紛紛放棄對中國長線增長的期待，轉而採取更謹慎策略，更傾向短期獲利，而非耐心等待長線回報。
去年，中共政府推出刺激經濟措施的力度遠不如預期，經濟復甦乏力，加上投資者對未來前景的不確定性，使市場情緒趨於保守，股市表現持續低迷。
中國市場變成短線交易場
高盛（Goldman Sachs）中國股票策略師劉勁津（Kinger Lau）直言：「現在投資者把中國當成一個交易市場。如果出現利好催化劑，資金會迅速湧入，但過不久，又會套現走人。」
他補充道，客戶普遍持觀望態度，尤其是在川普（特朗普）政府的對華政策仍不明朗的情況下，投資者不願意輕易進場。
去年9月，中共政府與監管機構釋放刺激信號後，滬深300指數（CSI300）在短短兩週內飆升。然而，北京最終公布的政策卻缺乏細節與實施計劃，市場因此大感失望。中共僅提出推動地方債務重組與擴大融資規模，但沒有具體的落實步驟。
市場前景不明朗 投資者迅速撤離
根據高盛的報告，去年10月，對沖基金大多在股市短期飆升後迅速撤離。美國銀行（Bank of America）對基金經理的調查則顯示，僅10%的投資者預計中國經濟在一年內會增強，這一比例遠低於去年10月時的61%，而近四分之一的受訪者選擇減持中國資產。
隨著人民幣匯率再度逼近金融危機後的低點，債券市場的漲勢重新啟動，而滬深300指數的漲幅已有一半蒸發，整體市場仍處於長達四年的熊市，指數甚至回落至十年前的水平。今年1月，該指數已下跌3%，而自兩年前中國疫情後重新開放以來，股市累計下跌7%。
宏觀經濟風險加劇
影響長期投資的一大挑戰，是不確定性日益升高的宏觀經濟環境。市場普遍認為，美國對華關稅措施仍將推出，而北京的經濟刺激政策依然模糊不清。
滙豐（HSBC）亞洲研究主管周淑芬（Joey Chew）表示：「中國內部經濟問題與外部風險，使人民幣的前景變得異常棘手。如果能看到更明確的財政刺激措施，或許能夠提振增長，但目前資本外流仍在持續。」
中共決策者面臨維穩市場預期的挑戰。例如，中共央行（PBOC）需要在維持低利率以刺激增長、避免人民幣進一步貶值，以及防止資本外流之間尋找微妙的平衡。
BCA研究公司（BCA Research）首席中國策略師亞瑟‧布達根（Arthur Budaghyan）直言：「北京想要同時實現穩定匯率、低利率、避免資本外流並推動經濟復甦，但這些目標根本無法兼顧。」
也有投資者認為市場的不確定性使選股變得極具挑戰。瑞士沙夫豪森銀行（Bank J. Safra Sarasin）首席經濟學家卡斯滕‧朱尼烏斯（Karsten Junius）警告：「市場變化極快，我們無法預測哪些行業會受到中國（中共）政府的青睞，哪些行業又會遭受打壓。」
即便北京上週宣布要求共同基金與大型保險公司增加股票購買，但市場反應依然冷淡，上證綜合指數僅上漲0.5%。
責任編輯：林妍#
