【2025年01月08日訊】（記者林燕綜合報導）進入2025年，影響中國經濟的四大風險依然存在，甚至可能進一步惡化。在2024年，中國經濟的主要增長指標幾乎沒有一項達到預期。
「Market Watch」近期的一篇文章採訪了十幾位中國工人、學生和退休人員。這些普通人對2024年已經過去感到「高興」，因為對他們而言，這一年延續了疫情後的困境：工資停滯或失業、房價下跌、壓縮非必需品開支。
不過，他們對2025年充滿擔憂，因為沒有看到未來的希望。
即便官方公布的失業率仍未降至5%以下，更嚴重的是，16至24歲的年輕人中約有五分之一找不到工作。
42歲的許雷雨（Xu Leiyu，音譯）來自四川成都，她在兩個月前失去了手機店的工作。她告訴「Market Watch」：「政府說會幫助我們這些陷入困境的人，這話已經說了一年了，但我沒有看到任何支持。」
中共領導人習近平一直強調共產黨的意識形態高於經濟實用主義，但他本人也不得不公開承認中國經濟表現不佳。
風險一：川普關稅的持續衝擊
《日經亞洲》指出，關稅對中國的影響取決於新任美國總統川普（特朗普）計劃對價值超過5000億美元的中國進口商品徵收新關稅的時間和範圍。
根據日本經濟研究中心的估算，如果美國對中國商品徵收60%的附加關稅，而中方未採取報復措施，中國的GDP增長率可能從2024年的4.7%下降到2025年的3.4%，到2035年或降至1.8%。
此外，如果對華關稅提高至60%，中國出口可能減少近14%，其中服裝、鞋類和玩具等在美國進口中占比高的商品可能大幅下滑。
《華盛頓郵報》1月6日報導，川普團隊正在探索縮小全面關稅政策的範圍。但川普很快在「真相社交」（Truth Social）上發帖否認了這一報導。
「《華盛頓郵報》的報導引用所謂匿名消息來源，而這些消息並不存在，（報導）錯誤地聲稱我的關稅政策將縮減。這是錯誤的。」他寫道。
風險二：產能過剩的惡化
《日經亞洲》指出，中國的產能過剩或將持續到2025年，原因之一是北京試圖以工業投資彌補房地產投資的不足。
截至2024年9月，銀行對工業部門的貸款激增86%，至24萬億元人民幣。而房地產行業的未償貸款總額為53萬億元人民幣，只較三年前增長3%。
過剩的產能正在侵蝕製造商的利潤，甚至可能導致更多失業。數據顯示，「殭屍企業」的比例從2023年的8%上升到2024年上半年的14%。「殭屍企業」指連續兩年無法用收益支付利息的企業。
中國的產能過剩已經導致工廠出廠價連續24個月同比下降，而且幾乎沒有跡象表明短期內會出現反彈。
2012年至2016年間，工廠出廠價連續下降了四年，中共關閉了不必要的鋼鐵廠和其它工廠。但這一次，中共黨魁習近平似乎致力於通過擴大製造業來促進增長。
《華爾街日報》去年12月底引述熟悉北京方面決策的知情人士的消息報導，習近平認為美國式的消費驅動型增長是浪費。
風險三：通貨緊縮的固化
中國GDP平減指數已連續六個季度為負值，這是自上世紀90年代末以來持續時間最長的一次。
十年期國債收益率在2024年12月跌破2%，也是20多年來首次。這進一步加劇了外界對中國陷入長期經濟停滯的擔憂。
隨著價格下跌侵蝕企業利潤，企業可能推遲投資或裁員，導致消費者支出進一步減少，形成惡性循環。
百達財富管理公司高級亞洲經濟學家李振南表示，隨著就業不安全感的增加，中國消費者對價格的「敏感性」越來越強。
中共央行中國人民銀行在2024年第一季度調查顯示，只有21%的儲戶預計第二季度的價格會上漲，這是2003年開始調查以來的最低水平。
《華爾街日報》記者魏玲靈上月透露，在2024年年初有智庫給中共最高層匯報，警告不採取措施中國經濟將陷入通縮厄運。結果中共黨魁卻置若罔聞。通縮一詞還一度成為禁忌，無人敢談。
風險四：家庭財富的縮水
根據諮詢公司龍州經訊（Gavekal Dragonomics）的數據，從2018年到2021年，中國家庭財富總值年均增長近10%。但在2022年和2023年，這一增長降至每年1%。
高盛分析師估計，占家庭財富70%的房地產價值可能再下跌20%至25%，直至2025年底才可能穩定。這意味著家庭的房地產財富可能對折。
經濟低迷進一步加劇了社會緊張局勢。根據「中國異議監控」組織的數據，2024年第三季度，中國發生了900多起抗議事件，同比增長27%，主要由工人和業主發起。
斯坦福大學的羅斯高（Scott Rozelle）和哈佛大學的懷默霆（Martin Whyte）在2023年的調查中發現，認為努力工作會有回報的中國人越來越少。僅有39%的受訪者表示，他們的經濟狀況在過去五年有所改善，低於2014年的76%以上。
此外，無差別惡性傷人案件和其它社會報復事件層出不窮。2024年，中國大陸媒體報導的無差別惡性傷人案件至少二十起。
中國年輕人因看不到希望拒絕努力工作，而有機會和資源的人士則希望移民或將資產轉移到海外。
責任編輯：葉紫微#
