【2025年10月02日訊】 （記者楊旭綜合報導）「金九銀十」通常是煤炭市場「迎峰度冬」前的備貨高峰時期，但近日煤炭市場旺季不旺。內蒙和陝西等煤炭主產區原煤價格單日降幅最高達每噸30元人民幣。有煤炭貿易商表示，「貨（煤炭）多得根本賣不完，價格這壓根兒就沒有底。」電廠、水泥和化工等下遊行業需求疲軟，成為煤價連日下跌主因。
「金九銀十」煤炭價格跌跌不休
「煤炭寶」9月30日統計數據顯示，9月底的最後一週，煤炭價格開啟了連日下跌模式。陝西和內蒙古等煤炭產地的煤價單日降幅高達20至30元人民幣/噸，部分煤礦甚至一天一降，單次降幅可達25元/噸。
內蒙古伊泰塔拉壕煤礦的調價通知顯示，9月30日18點後，原煤價格下調15元/噸，末煤價格下調20元/噸。
一位在陝蒙周邊發煤的南方貿易商告訴煤炭寶：「這邊的煤礦天天產量巨大，一個礦一天都能生產幾萬噸煤，貨多得根本賣不完，價格這壓根兒就沒有底。」
此外，「煤週刊」的數據顯示，9月26日煤炭主產區陝西榆林地區多家煤礦煤炭競拍價下調。杭來灣煤礦籽煤均價597元/噸，塊煤均價602元/噸，均下調30元/噸。橫山魏強煤礦26日除末煤外所有煤種下調25元/噸，27日所有煤種下調15～20元/噸。
電廠發電用煤方面，9月29日起，山東魏橋集團旗下幾個電廠，包括鄒平一電、七電、胡集、陽信汽運、北海一電、二電等，煤炭採購價全部下調5元/噸，跟月中比，多家電廠採購價普遍下調了10元到20元/噸。
9月25日中共國資委主任張玉卓主持召開國有企業經濟運行座談會，要求聚焦穩電價、穩煤價、防止「內卷式」惡性競爭等，但在經濟大環境惡化的形勢下，不僅是煤價跌跌不休，多省電價也暴跌。
東證期貨近日發布研報表示，2025年上半年以來，電力需求轉負、煤價加速下行。港口5500K（煤炭熱值5500千卡/公斤）報價上半年累計下跌150元至620元/噸，且跌勢極為流暢。
「成本倒掛」 貿易商陷入絕境 慘遭淘汰
一位煤炭貿易商告訴「煤週刊」，「如今的煤炭市場，簡直就是一個大型活埋現場，而我們這些中間商，就是被埋的那一批人。」「成本倒掛」成為活埋中間貿易商的主因。
煤炭寶今年5月的視頻說，2025年煤炭貿易商淘汰率高達50%，而2024年煤炭貿易商淘汰率已經高達30%。
「成本倒掛」是指煤炭貿易商從煤礦的採購價，加上運輸費、港雜費等一系列費用後的成本價，低於當前的煤炭港口成交價格，貿易商不但無法盈利，還要虧損。
在這種「成本倒掛」的嚴峻形勢下，貿易商們陷入了進退兩難的絕境。賣出煤炭無異於賠本賺吆喝；選擇不賣，庫存積壓在港口，每天都要支付高昂的倉儲費用，資金也被牢牢套住，銀行貸款利息壓得喘不過氣來。
下游需求疲軟 成煤炭價格下跌主因
煤炭是電廠、水泥和化工等行業的重要能源，但今年以來中國製造業持續萎縮。中共國家統計局週二（9月30日）發布的數據顯示，9月製造業PMI錄得49.8%，較8月走高0.4個百分點，連續6個月低於50%的榮枯線，處於收縮區間。
「煤週刊」週三（10月1日）文章分析，受到房地產市場持續低迷、基礎設施建設進度放緩等因素的影響，水泥的市場需求大幅減少。許多水泥廠的生產線被迫減產甚至停產，對煤炭的需求量也隨之急劇下降。
財聯社9月28日報導，多位行業人士告訴財聯社記者，受房地產市場影響，今年水泥行業加大了錯峰停窯的力度，產能利用率再創新低，目前整體產能利用率在50%左右。
化工行業同樣面臨著嚴峻的挑戰。全球經濟增長放緩、市場需求不振，導致化工產品的市場價格持續下跌，化工企業紛紛採取減產措施，以降低生產成本，減少庫存積壓。
中石化主管的《中國石油化工》7月30日報導，從中國主要監測的157種化工產品來看，上半年盈利的品種占46%左右，其中毛利率>5%的不足1/3，毛利率在±5%之間的達44%。
此外，電廠長協煤（長期煤炭協議）占比的不斷提升對市場煤形成了明顯的擠壓態勢。下游需求疲軟的大環境下，電廠依靠長協煤就足以滿足自身的生產需求，對市場煤的需求大幅減少。
長期協議煤炭是由煤炭的買賣雙方（如煤炭生產商和電力公司）自主協商簽訂的、明確煤炭數量、價格、交貨時間等條款的長期購銷合同，合同期限通常為一年或以上。
第四季度煤炭價格難有回升
東證期貨近日文章分析，前期壓制煤價的火電負增長仍在延續，新能源裝機抑制下火電日耗難有提振。煤炭價格700元/噸以上對電廠成本略有壓力，預計難以大幅突破。
儘管疊加冬季補庫等因素，預計動力煤價格保持在650～720元/噸左右，電力日耗負增長短期難以扭轉。
責任編輯：孫芸#
