【2025年09月28日訊】2025年上半年，中國50家上市房企營收下降15%，淨利潤虧損達到了902億元，而且整體連續四年虧損。
隨著上市房企陸續發布了今年上半年年報，各家房企的經營數據也陸續引發了關注。據新浪財經市場資訊9月28日報導，2025年上半年，50家典型上市房企整體實現營業收入12,868億元（人民幣，下同），同比下降15%；上半年整體實現毛利潤1414億元，同比下滑9%；淨利潤虧損達902億，歸母淨利潤虧損954億。
上市房企的淨利潤2022年首次出現大幅虧損，2023年淨利潤虧損擴大至2762億，2024年進一步擴大至3397億。至2025年上半年，行業淨利潤已連續四年虧損。同時，2025年上半年，行業典型上市房企整體的毛利率為10.87%；淨利率為-7.45%，為虧損狀態；歸母淨利率為-7.9%。
另外，從典型房企公布的2025上半年數據來看，存貨帳面價值總計8.14萬億元，較2024年末的8.53萬億元下降4.6%。再有，房企負債依然高企，部分企業存在爆雷風險。2025年中期，50家上市房企的總有息債規模為51,816億元.。其中，央企房企的總有息負債和期初幾乎持平，國企增長了1.8%，混合所有制和民營房企則分別較期初減少了3.23%和1.58%。而這些負債中，短期償債壓力仍在加大。
50家房企平均淨負債率為108.71%，相較於期初提高了4.87個百分點，其中，央企的淨負債率為54.24%；國企和混合所有制房企的淨負債率為90.26%和107.69%，較期初分別提升了5.28和2.04個百分點。而民營房企的淨負債率進一步提升了40.77個百分點至269.03%，負債率長期居高不下，在民營房企融資和銷售都有著較大壓力的情況下，短期內仍難降低償債壓力。同時，企業實際上的流動性風險將會更大。因為有些企業在中報中並未披露預售監管資金，若是加上該部分受監管的資金，企業持有的非受限現金將進一步減少。
2025年中期，50家房企中，80%的企業現金持有量較期初有所減少，56%的企業調整後非受限現金短債比繼續惡化。倘若算上應付貿易款、合聯營、非控股股東等經營性債務，2025年中期，50家房企實際的短期償債壓力還要更大。
報導表示，2025年上半年，上市房企半年報數據顯示，房企盈利能力下滑、債務壓頂以及庫存拖累依然是房企面對的現實。
所謂典型上市房企是指已在證券交易所公開發行股票並上市交易的房地產企業，其業務以房地產開發、銷售及物業管理為主，且具備較強資金實力和市場競爭力。
責任編輯：劉毅
