【2026年06月21日訊】2026年美加墨世界盃開賽後，賽事未能扭轉中資啤酒股跌勢，多隻啤酒股明顯回調。與此同時，白酒板塊繼續走低，企業客戶數量、客單價、營業額及利潤等多項指標承壓。
多隻啤酒股單週跌超一成
據《每日經濟新聞》6月21日報導，截至6月18日收盤的一週內，5隻中資啤酒股跌幅超過10%。
其中，惠泉啤酒單週下跌20.16%；百威亞太、青島啤酒、燕京啤酒和珠江啤酒的週跌幅也均超過10%。世界盃開賽並未帶動啤酒板塊走強。
啤酒板塊此前曾被市場認為可能受益於世界盃觀賽消費。《每日經濟新聞》引述長江證券對2014年、2018年及2022年三屆世界盃的復盤稱，啤酒板塊通常在開賽前受到關注，但賽事進行期間及賽後的表現並不突出。
以2018年世界盃為例，啤酒板塊在開賽前90天一度上漲21.71%，但賽事期間及賽後多個時間段均出現回落。
長江證券分析稱，啤酒消費旺季通常集中在5月至8月，企業備貨多從3月底開始。世界盃開賽前恰逢旺季備貨，市場容易提前反映觀賽消費預期；賽事開始後，相關預期逐步兌現，渠道隨後進入去庫存階段。
時差削弱觀賽消費
大陸媒體虎嗅網6月21日發文稱，本屆世界盃由美國、加拿大和墨西哥聯合舉辦。受時差影響，對中國觀眾而言，不少焦點賽事集中在凌晨3時至上午9時。
文章稱，時差削弱了大陸常見的「夜宵、燒烤、啤酒、看球」等消費場景。中國男足未能進入世界盃，也使大陸消費者缺少本國球隊參賽帶來的觀賽熱情。
有店主提前架設投影設備，備下數千元的啤酒和零食，並向顧客發送觀賽通知，但凌晨3時舉行的揭幕戰並未帶來預期客流。
也有精釀酒館經營者放棄通宵營業，認為延長營業時間產生的人工、水電等成本，可能超過觀賽消費帶來的收入。
啤酒行業銷量承壓
世界盃未能帶動消費的同時，大陸啤酒行業自身也面臨銷量壓力。
虎嗅文章稱，2025年中國規模以上工業企業啤酒產量為3536萬千升，同比下降1.1%。2026年3月至4月，啤酒行業數據逐步走弱，5月啤酒銷量較4月明顯下滑。
截至2025年末，青島啤酒合同負債同比下降7.68%。虎嗅據此分析，渠道商提前打款拿貨的意願可能下降。
白酒板塊連續三週下跌
白酒板塊同樣低迷。《每日經濟新聞》報導稱，金融數據和分析工具服務商Wind數據顯示，截至6月18日收盤，白酒指數當週下跌3.55%。在5月底短暫反彈後，白酒板塊6月已連續三週走低。
個股方面，除退市岩石因資金博弈上漲外，僅酒鬼酒和捨得酒業錄得上漲；五糧液、貴州茅台及古井貢酒等一線白酒股週跌幅均超過5%。
白酒行業還面臨消費需求疲弱、庫存壓力，以及部分產品批發價低於市場指導價等問題。此前陸媒報導顯示，飛天茅台等高端白酒批價較去年明顯下移，電商低價銷售又進一步衝擊線下渠道。
《每日經濟新聞》引述中國酒業協會發布的報告稱，在受訪企業中，61.2%表示客戶或用戶數量減少，74.1%表示客單價下降，74.8%表示營業額下降，86.7%表示營業利潤下降。
相關數據反映，在大陸消費持續疲弱的背景下，世界盃帶來的短期觀賽需求未能扭轉啤酒板塊下跌，白酒行業的經營壓力也仍在加重。
責任編輯：徐亦揚#
