野村证券中国首席经济学家陆挺表示，近期中国的经济数据显示，未来几个月经济走弱的压力将加大。中国经济复苏乏力的主要原因包括出口疲软、地缘政治风险、民营企业信心不足以及房地产问题。
陆挺在微信公众号“首席经济学家论坛”上发表上述观点。
陆挺指出，从近期的采购经理人指数（PMI）、第二季度经济增长率等数据来看，预测未来几个月经济走弱的压力可能会增加。一方面，夏季假期结束，表明COVID-19（2019冠状病毒疾病）疫情后的复仇性消费反弹差不多结束，另一方面，房地产问题牵连到地方政府融资平台、金融机构、上下游厂商和一般家庭等。
陆挺列出了中国经济复苏乏力的四个主要原因。首先是“出口较弱”，这是因为除了中国以外的大多数国家加息和通货膨胀等因素导致，再加上疫后需求结构从商品转向服务。其次是“地缘政治问题”，今年地缘政治风险明显上升，从各个方面影响了中国经济复苏，包括上半年外商直接投资和香港股市融资下跌。第三是“民营企业信心问题”，过去两年对民营企业家信心构成冲击，增加了企业经营风险，导致民间投资不足，也对房地产行业产生影响。最后是“房地产问题”，尤其需要引起重视，因为在房地产下跌之前，它对国内生产总值（GDP）的贡献约为25%，对政府收入的贡献约为38%，房地产行业的萎缩会牵动上下游企业的应付账款，产生连锁反应。
陆挺认为，“最关键的是牢牢抓住房地产这个‘牛鼻子’”，房地产是中国经济的重要支柱，在过去几轮危机中，房地产是经济复苏的发动机。有些观点认为，房地产保持L型走势（下滑后稳住）即可，但这忽略了房地产业的复杂性；必须进行政策干预，否则很可能导致房地产、地方政府和多个相关产业陷入困境。
对于一些将中国现状与日本失落的30年相比较的观点，陆挺表示，两者情况并不大相同。在这一轮房地产行业调整过程中，中国企业和居民资产受损程度远远小于当时的日本；当时的日本大城市土地价格下跌了80%多，股市也下跌了80%多；而最近两年，虽然中国股市表现不佳，但整体下跌幅度仍有限；至于房地产方面，小城市的下跌幅度较大，大城市的房价下跌幅度也相对有限。
