【2025年06月20日訊】（記者寧海鐘、駱亞報導）上海和合首創投資管理有限公司（下稱「和合首創」）去年4月爆雷後，原來出逃的實控人林強已被抓。「和合系」龐氏騙局的內情進一步被曝光。
「和合系」，包括由林強直接擔任法定代表人和董事長的和合首創，以及他暗中實控的和合期貨及其子公司和合資產管理（上海）有限公司，還有尚智逢源（北京）基金銷售有限公司和瑞兆租賃（天津）股份有限公司等一系列相關公司。
據財新網6月19日報導，林強利用了多家持牌金融機構做掩護，觸角從P2P、地產融資，到票據市場，再延伸到債市，最後將觸角伸向了私募基金甚至公募基金。
自2019年到2023年五年間，林強通過「和合系」滾動募資累計募集了1030億元（人民幣，下同）。大部分募集的資金用來借新還舊「填窟窿」。最終窟窿多大，也不知道。目前涉案未兌付的金額合計約300億元；而由投資人成立的維權委員會追蹤到林強名下資產不到1億元。
此前消息顯示，林強於2023年8月28日跑路，2024年4月9日，「和合首創」發布公告稱，公司及相關企業已嚴重資不抵債，存在重大經營風險，已無力兌付。2024年10月10日林強在印度尼西亞巴厘島被抓。同年11月底，林強被押回中國。
據報導，目前「和合系」被抓的林強、王泓量、鄂長俊、梁佳明、烏曉波、張淳等人，已被移送到上海市檢察院第二分院，預計今年6月底被起訴。其中，張淳是林強的祕書，財務總監梁佳明是林強的髮小。
近期多家銀行因捲入了「和合系」違規違法的操作之中，被維權投資人舉報後受罰。當中包括6月5日被罰100萬元的上海浦東發展銀行鄭州分行，該行被指未按規定履行客戶身分識別義務。被投資人投訴的還有浙商銀行杭州分行所轄西湖支行，
多年來，「和合系」經歷了多次轉手，到林強手中時已有了不小的窟窿。按照近期傳出的林強單方面口述，他接手時的窟窿已有140億元。林強也是沿續之前幾個實控人的做法，用和合旗下持牌的殼公司持續募資，讓資金轉起來，暫時掩蓋之前的窟窿。
有第三方財富公司人士說，過去十年第三方財富圈經歷了P2P、金交所、地產等一眾爆雷區，幾經轉手的「和合系」龐氏騙局可能是持續時間最長、規模最大的一家。
台灣南華大學國際事務與企業學系教授孫國祥向表示，「和合系」這類龐氏騙局之所以屢屢出現，核心原因在於高收入或高收益的誘惑，及投資者風險意識薄弱的雙重作用。中共官方監管滯後、資訊不透明和部分投資渠道的合規性模糊，也為此類騙局提供了生存空間。
「地方政府為追求經濟增長或維穩需要，可能對高風險金融活動睜一隻眼閉一隻眼，甚至出現地方保護主義，使得金融亂象難以及時遏制。」他說。
孫國祥認為，中國大陸輿論和資訊公開受限，受害者維權難度大，進一步助長了此類犯罪活動。
大陸資本界資深人士徐真對表示，中國大陸通過互聯網金融形式來募資的P2P比較獨特，爆雷則是整個經濟下行壓力造成，就跟2021年房地產到了頂峰以後往下走，最後爆雷一樣。
他分析說，之前一段時間中國私募牌照放開了，許多人都去從事基金融資、股權投資、地產投資。當時民眾對投資的風險認識不足，就給他們管理，但這些人實際上在投資房地產，當房地產走下坡路、地產基金爆雷時，就牽扯到很大的一批P2P的融資。事實上中國前些年的所謂高速發展，就是靠著債務融資推動GDP的增長，實際上是不可持續的，當地產一熄火，各種問題就全部暴露出來了。
責任編輯：林琮文#
