【2025年04月10日訊】（記者夏雨綜合報導）中國3月份消費者價格指數（CPI）連續第二個月下降，而工廠出廠價格通縮加劇，原因是中共和美國硬打貿易戰，加劇人們對中國大量未售出口商品積壓，或導致國內價格進一步下跌的擔憂。
中共國家統計局週四（4月10日）公布數據顯示，上個月中國消費者價格指數（CPI）同比下降0.1%。雖然降幅低於2月份的0.7%，但路透社民意調查結果預測價格持平。
路透社報導，凱投宏觀（Capital Economics）中國經濟主管朱利安‧埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示：「通縮壓力上個月持續存在，而且幾乎肯定會在未來幾個季度加劇，因為中國企業將過剩產能出口的難度加大。」
3月中國消費者物價指數環比下降0.4%，高於預期的0.3%。2月份為下降0.2%。生產者價格指數（PPI）同比下降2.5%，為四個月以來最低水平，降幅快於2月份的2.2%和預期的2.3%。
凱投宏觀的埃文斯-普里查德表示，鑒於近期大宗商品價格下跌以及（川普關稅）即將對出口造成衝擊，PPI料將進一步下降，這將促使一些製造商降價。
3月份，扣除波動較大的食品和燃料價格的核心通脹率同比小幅上漲0.5%，扭轉了6月份0.1%的降幅。
不斷加劇的通貨緊縮，正在加劇北京長期以來的經濟困境。因國內需求低迷和工業產能過剩，導致企業為爭取訂單而展開激烈的價格戰。
中共發布疲軟數據也正值全球經濟動盪。週三，美國總統川普（特朗普）暫停其它國家對等關稅的實施，但加碼對華關稅到125%，進一步衝擊中國出口。週二，川普政府還取消了對低於800美元小額包裹的最低關稅額度豁免，並將此前宣布的對中國小額包裹的關稅提高了兩倍，達到90%。
經濟學人智庫高級中國經濟學家許天辰對《南華早報》表示，美國對中國關稅如此之高，「實際上相當於對中國的貿易禁運，中國出口商將不得不在一個更小的市場上競爭」。
他認為，中國工業領域將感受到最明顯的價格下行壓力，如果再加上全球需求疲軟導致全球大宗商品價格大幅下跌，兩者會進一步加劇中國商品的價格下行壓力。
伴隨著美國市場的需求下降，中國生產商將面臨大量未售出庫存。因為他們只能嘗試把外貿貨傾銷到別的國家，而其它國家沒有美國這樣龐大的市場購買力，同樣也會給中國加重稅以及認定為反傾銷來保護本國的產業。從而，中國國內競爭會進一步加劇，並迫使企業降低價格。
法國外貿銀行高級經濟學家吳卓殷（Gary Ng）告訴《南華早報》說，「失去海外市場會給中國企業的利潤率帶來壓力，並加劇國內競爭。」
由於北京對美國關稅採取反制措施，預計淨出口對經濟增長的貢獻將轉為負值，衝擊中國GDP增長。
花旗將2025年中國GDP增長預測4.7%下調至4.2%，原因是外部風險上升，且在近期貿易緊張局勢升級後，花旗認為美中達成協議可能性不大。
高盛週二發布報告說，由於中美關稅戰持續升級，對中國今年GDP增長4.5%的預測面臨下行風險。
凱投宏觀的埃文斯-普里查德表示：「儘管政策制定者已表示願意採取更多措施來支持國內需求，但大量財政支出仍用於擴大經濟的供給側，消費支持似乎不足以完全抵消出口疲軟影響。」
吳卓殷對《南早》表示，通貨緊縮風險可能仍會持續一到兩年。
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