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【2024年12月10日訊】川普系列新政之下，人民幣兌美元匯率後續走勢如何？
說起人民幣兌美元匯率，中共政權自1949年建政到現在，1美元兌人民幣最高在1949年達到4.2萬元，而最低在1980年只能換1.53元人民幣。
當年的外匯儲備是負值。所以匯率對於當時的中共經濟影響微乎其微，無論多高多低都只是一個象徵。
但是隨著中國經濟總量的加大，對外貿易和投資的增長，人民幣匯率對中國和世界的影響也越來越大了。
自1994年以來，1美元兌人民幣大部分時間在6到8之間。
大家都知道中國的外匯不是市場化的，那麼匯率當然也不是市場化的，人民幣匯率誰做主？
市場經濟國家，匯率通常由市場這隻無形之手來做主，而在中國，人民幣匯率是中共央行來做主，網友們通常戲稱其為「央媽」。
分析人民幣匯率當然不能用那些西方經濟學理論來分析。
那有人說了，人民幣不是有所謂的離岸匯率嗎？離岸匯率應該是市場化的。
其實無論是在岸還是離岸，人民幣匯率都是央媽說了算，其升跌幅度都是中共央行在牢牢把控。
舉例來說，特別是自2008年以來，人民幣兌美元匯率存在「保7」之說。一旦人民幣兌美元大幅升值或者貶值超過了7，央行就想辦法保住7。
自2015年811匯改以來，離岸人民幣曾多次破「7」，但是每次央媽都動用外匯儲備保住了7。
對於離岸人民幣匯率，央媽也牢牢掌控著。就像試圖做空香港的索羅斯一樣，發現交易的最終對手是中共政府，離岸交易的自由流通盤的對手也是央媽，手握三萬億美元外匯儲備的央媽絕不會讓離岸人民幣匯率大幅升值和貶值。
這些年那些試圖做空人民幣的人，往往都是不了解中共央行的厲害，最後都被打得落荒而逃。
2019年索羅斯試圖做空香港，但最後敗給了幕後坐鎮的中共央行。索羅斯當年眼看空單成功在望，網傳遭「關門打狗」，香港交易所9月5日下午直接暫停了交易，20萬手空單遭悶殺，損失24億美元，索羅斯大虧而歸。
央媽為何要保7？這個數字是怎麼決定的？
美國說中共在操縱匯率，中共也確實在操縱匯率。而這個7是怎麼得出的？
可以說，7是各方利益平衡的結果吧。因為匯率變動波及方方面面的利益。
中國經濟實際上嚴重地依賴於出口，中共必然要保出口，那麼自然就不能讓人民幣升值，人民幣如果升值，出口可能會面臨下滑。所以，不管美國怎麼指責中共操縱人民幣貶值來增加出口，中共就是厚著臉皮無動於衷。
2018年，川普政府實施關稅後，人民幣兌美元下跌約10%，持續數月。以美元計價的中國商品價格下降幅度，抵消由關稅增加帶來的成本。美國人對中國商品的購買量在2018年和2019年實際上每年增長了約12%。
不過中國出口商儘管銷售量增加了，但收入和利潤卻相應下降，為川普關稅買單的是中國商家，而不是美國買家。
上屆川普總統大戰中國的貿易政策，由於中共央行操縱的人民幣貶值而失敗。
如今川普吸取教訓，來個60%的關稅，看你人民幣如何貶？
人民幣匯率目前已經做出了反應，這次央媽的底線或許是保7.3或者8.00了。但不知這個底線能否保住。
但是另外一個方面，如果人民幣匯率貶值超過一定幅度，進口商、以及欠外債的比如那些航空公司、地產開發公司，還有一些大國企，都是發了不少外債的，當然也包括去美國旅遊的、留學的，尤其是那些欠巨額外債的基本都是大老闆和大國企以及大金融機構，如果匯率兌得太多，這些機構或者個人的利益將受到很大損失，那麼最終損失的還是央行。此外，如果人民幣這麼一直貶下去，外資會撤離、內資也會想辦法走線出國。
人民幣貶值對資本市場的影響是很直接的。人民幣貶值，以人民幣標價的資產價值也會同步下跌，股市首當其衝，也會引發房產的進一步下跌。
2015年8月央行實行匯改，此後人民幣匯率貶值了一年半，在此期間資本大規模外流。對此中共政府承受不住，網傳央行斷然出手，於2017年1月1日，在離岸外匯市場動用外匯儲備大筆買入人民幣而賣出美元，由此造成人民幣劇烈升值，從接近7的水平，2天之內匯率就變成了6.8左右，死掉大批空頭。
所以「央媽」可能由此得出了一個經驗數據，就是無論升值還是貶值，匯率不能偏離7太多。
人民幣貶值還會導致進口上增加成本。中國每年的進口數量也是相當巨大的，多付出外匯去進口，央媽也受不了。
所以，對於人民幣匯率，貶值或者升值超過一定的幅度，央媽就要出手了。
對於非市場經濟國家，匯率就是一個象徵，網上有個段子：說在俄羅斯黑市上四百盧布兌換一美元，但盧布對人民幣匯率堅挺，11.98:1，美元對人民幣匯率是7.26:1。發財步驟是：用36萬人民幣兌換5萬美元，交給俄羅斯的朋友兌換成2000萬盧布，再把2000萬盧布兌換出167萬人民幣，淨賺近五倍的利潤。當然這也就是個笑話，實際上即便在莫斯科有鐵哥們，美元匯不出去，盧布也換不成人民幣，兌換成了也匯不進來。
說朝鮮的官方匯率朝鮮幣與美元1:1，表明朝鮮很自重很自尊，堅持與美國平起平坐的態度。
在改開之前，人民幣對美元的官方匯率是1.7:1，但未經官方批准，誰也兌換不出美元，黑市自由兌換價是8:1。官方匯率可看不可換，屬於價值觀，就是價值的觀感和看法，跟實際流通實際價值沒啥關係。當貨幣不許自由兌換，官定匯率就只是代表官方的願望和「價值觀」。
有網友說，中共國進入WTO，利用人民幣匯率的大幅貶值，發揮自己的超低價「賤貨」優勢，以低價衝擊國際市場，賺得盆滿缽滿，外匯儲備蹭蹭往上漲。
不過，中共操縱匯率這種行為背後也是要付出代價的，三萬億美元儲備，實際上也是禁不起折騰的。此外，如果川普鐵了心要斷了中共的出口，除了匯率之外，還有其它招數，所以出口不是通過操縱匯率就能保住的。
人民幣匯率趨勢到底是個什麼走向呢？
歷史數據是上不封頂——1美元可以兌換4.2萬人民幣，下不封底——1美元換1人民幣。估計那時都是一個象徵了。反正中國閉關鎖國了，不玩了，愛多少就多少吧。
只有深刻了解中共的運作機制，才能深刻地了解人民幣匯率走勢。
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《淨圓財經》製作組
責任編輯：李昊#
