近日，中共财政部公布「2023年财政收支情况」。纵观官方2018年以来的财政「两本帐」，即「全国一般公共预算收支」和「全国政府性基金预算收支」，发现中共财政掉进沼泽，越陷越深，困境无解。
收支矛盾日益尖锐
1994年实行分税制后，中共税收和财政收入曾持续了十几年超高速增长（接近GDP增速的两倍）。但最近10来年，中国经济的深层次矛盾开始全面爆发，每况愈下，财政的好日子结束了，苦日子来了。中共当局曾于十八届三中全会推出「全面深化改革路线图」，其中包括新一轮财税改革，但进展不大。财政形势越来越严峻。2021年8月，中国财政科学研究院发布财政蓝皮书《中国财政政策报告（2021）》，称此后几年财政缺口规模（仅指一般公共预算）将呈扩大趋势，2025年预计达到约10.7万亿元。
中共财政有「四本帐」，但主要是「全国一般公共预算收支」和「全国政府性基金预算收支」这两本帐。上述报告谈的只是第一本帐。但第二本帐问题同样很严重（见表1），政府性基金收支缺口从2018年的5157亿骤增至2023年的30,634亿元，实在惊人。
表1: 2018-2023中共财政「两本帐」的收支缺口
政府性基金的主体是地方。例如，2023年，全国政府性基金预算收入70,705亿元，其中中央政府性基金预算收入4418亿元，只占6.25%；2023年全国政府性基金预算支出101,339亿元，其中中央政府性基金预算本级支出4851亿元，只占4.9%。对地方政府而言，在地方债之外，还有一个政府性基金收支缺口这么一个大坑，根本无法脱身了。
财政增收乏力 甚至在经济遭严重冲击时会下降
中共收支矛盾日益尖锐，表现在收入方面，就是增收乏力；而且，由于经济总体衰退和重大冲击（如疫情），财政收入还会下降。表2显示，就全国公共一般预算收入而言，2020年和2022年税收收入都是负增长，2018、2020、2023这三年非税收入都在下降。这表明中共财政收入的不稳定性高。
一般公共预算中，税收收入占4/5以上（2023年为83.55%）。中共税制是以增值税为大头，增值税是间接税，可以转嫁出去。只要经济不崩盘，或者没有重大的政策变化，增值税的征收是有保证的。2023年税收收入之所以比2022年多14,515亿元，是因为增值税多了20,615亿元。如果剔除增值税，则2023年税收收入是下降的，这显示2023年的经济实际比2022年更糟糕。
一般公共预算中的非税收入这一块，从2018年的26,951亿到2023年的35,655亿，增长迅速，这主要出于政府资产、资源的盘活和处理。一些学者认为，从国家资产负债表的角度看，中共政府债务多，但资产更多（中共政府部门的净资产在全国总财富中占比在14%左右，远高于一些发达国家），完全可以覆盖负债。可问题是，这些所谓的净资产是不是能够适时、快速、便利地变现呢？2018-2023的非税收入的增长率波动非常大（从-4.7%到24.4%），说明并不乐观。
再看全国政府性基金预算收支这本帐。地方政府性基金主体是卖地收入及其支出。例如，2023年，卖地收入57,996亿元，占地方政府性基金预算本级收入的87.49%。但是，卖地收入在2021年达到87,051亿元的高峰后，就巨幅下降，2022年同比下降23.3%，2023年同比下降13.2%，2024年也将继续下降。楼市泡沫破裂，底在哪都不知道。
从目前情况下，中共财政收入看不到可观的增长点，下跌点倒是不少。
财政支出稳步增长 政策不确定性高
在财政收入增长有限甚至时有下降的情况下，中共财政支出却在稳步增长。表1显示，一般公共预算支出2018年为220,906亿元，2023年已经涨到274,574亿元，6年间增加了53,668亿，平均每年约增加9000亿。而《中国财政政策报告（2021）》测算，「十四五」期间（2021-2025）平均财政支出增速将在7.5%以上。
财政支出增加容易下降难。从表3可以看出财政支出的两个特性。一是支出刚性。例如，2022年卖地收入下降23.3%，但卖地相关支出只下降17.8%；2023年两者降幅相当（13.2%）。但问题是，地都卖不动了，怎么卖地相关支出还居高不下？除个别年份外，当局从不公布卖地相关支出是怎么回事，说明这里面的水很深。一是支出惯性。例如，中央和地方政府债务的雪球越滚越大，债务付息支出也急剧攀升，从2018年的7,345亿元增加到2023年的11,829亿元。这还只是针对政府显性债务，巨额的地方隐性债务（2023年末估计66万亿）不算在内。
表3: 2018-2023债务付息支出和土地出让收入相关支出
而最重要的一点，财政支出的政策性很强。而中共的政策突变让人防不慎防，就使财政支出呈现出相当的不确定性，存在大幅增加的可能性。这些因素都在增大中共财政收支的矛盾。
结语
2022年末，中央财政国债余额258,692.76亿元。Wind数据显示，2023年发行国债190只，发行总额11.1万亿元，总偿还量为7.0万亿元，净融资额达到4.1万亿元。地方政府债务余额，在2023年末，首次突破40万亿。这样，中央和地方政府显性债务余额约70万亿。再考虑到66万亿的地方隐性债务，则中共政府债务相当于2023年中国的GDP（官方数据126万亿）。
如此巨大的债务压力，加上中国经济大盘动摇、国际经济处境恶化，将使中共财政形势越来越糟。而财政一旦崩溃，中共的统治大概也到底了。
