【2025年07月24日訊】近兩個月，大陸多家農商行密集推出備受爭議的「養老貸」。《財新》最新報導該業務已被監管部門叫停，但其背後隱藏的福利、倫理、商業與政策博弈等深層問題並未隨著叫停而解決，反而引發了更深的憂慮。
領取基礎養老金的「補繳」門檻
所謂養老貸是指銀行貸款給老人一筆錢，老人拿著這筆錢一次性補繳城鄉居民養老保險，即用銀行資金緩解補繳養老金的一次性繳費壓力。
《中國新聞週刊》報導，據不完全統計，目前湖南、四川、浙江等地已有逾40家地方農商銀行陸續推出相關產品。不過，部分銀行業內人士對該產品持審慎態度，一是貸款資金用途合規性存在爭議，二是商業邏輯有待商榷。
養老貸的誕生，源於中國城鄉居民基本養老保險制度的特定設計。該制度於2014年統一新農保與城居保，由「基礎養老金+個人帳戶養老金」構成。其中，基礎養老金由中央、省、市、縣各級財政分擔，但發放前提是參保人已繳足年限。
根據中共國務院《關於建立統一的城鄉居民基本養老保險制度的意見》，對於在制度實施時距規定領取年齡不足15年的參保人，允許其「補繳」至累計繳費滿15年，方可領取基礎養老金。例如，湖南省城鄉居民養老保險的最高繳費檔次為6,000元/年，補繳15年則需一次性繳納9萬元。對於低收入群體而言，這筆「巨款」成了他們領取基礎養老金的「一道坎」。
個人養老金帳戶裡的錢，包括每年個人繳納的錢、每年財政補貼的錢、集體補助的錢，在退休後139個月內返還。這裡的139個月是按平均壽命計算得出的。
銀行貸出款項直接進入社保帳戶，參保人領取養老金後優先還貸。在設計上，如果參保人未活滿平均壽命（按139個月計算），個人帳戶餘額可退還銀行；若超過則繼續領取，銀行風險看似可控。
國家補貼淪為銀行利潤？
據報導，表面上看，「養老貸」似乎實現了多方共贏，對農商行而言增加了信貸投放，獲取利息收入，且因社保金直接劃扣，風險極低；對地方政府而言提升了參保率和補繳率，擴大養老保險覆蓋面，有利於民生數據，並可能獲得上級財政的相關補貼；對參保老人而言解決了補繳資金難題，得以領取原本無法獲得的國家基礎養老金。
然而，看似「多贏」，卻被質疑「氣味」不佳。
首先，銀行對「養老貸」收取的固定利率（3.1%至3.45%），與消費貸款相若，甚至高於部分地區的首套房貸利率。對於一個幾乎「無風險」的貸款產品，收取如此利率顯得「不合適」。
更深層次的倫理問題在於銀行的利潤，最終源於國家基礎養老金。由於基礎養老金每月數額有限（如湖南約100多元），而個人帳戶在國家統一管理下產生的投資收益，難以覆蓋商業銀行消費貸的利息。這意味著，老人們每個月國家發放的「基礎養老金」，相當一部分將被用來支付銀行的利息。「蒼蠅腿上的肉」竟成了銀行「無風險」套利的來源，這在倫理上令人深感不適。
若不叫停「養老貸」，國家的補貼就成了銀行利潤。然而，「一刀切」叫停也帶來了新的尷尬：原本能透過「養老貸」領取基礎養老金的老人，現在反而再次面臨補繳困境，無法領取。
這凸顯了中國基礎養老金發放制度的「悖論」：當一個老人還有能力一次性拿出八九萬元來補繳時，國家會給予補貼；而當一個更為貧困、完全拿不出這筆錢的老人，反而因此無法領取國家基礎養老金。
有專家學者呼籲，解決此悖論的根本方法，應是直接向所有符合條件的人群，無論是否參保，無條件發放基礎養老金。
責任編輯：方曉#
