【2025年03月06日訊】（英文專欄作家Anders Corr撰文／信宇編譯）眾所周知，中共經濟多年來困難重重，其主要原因在於政府缺乏自由市場原則。
這些年來，中共實施的嚴厲疫情封控措施，正面臨的人口外流、資本外逃、房地產危機、通貨緊縮，軍費開支、國際緊張局勢和關稅提升，（針對性的）技術補貼，以及已經陷入的勞動力老齡化、出生率低下，而中共政府缺乏刺激政策，地方政府還對小企業實施敲詐性罰款等，所有這些都使得在中共治下做生意變得異常困難。
最近也有一些所謂的突破。「深度求索」（DeepSeek）人工智能（AI）的公開亮相促使中國股票在1月份其發布後的一個月內大漲1.3萬億美元。包括聯想（Lenovo）、百度（Baidu）和騰訊（Tencent）在內的數十家中國公司已將DeepSeek的應用納入其產品的生產線上。現在，DeepSeek希望在R1模型取得成功後，在今年5月份前推出R2模型。從1月中旬到2月26日，香港恒生（Hang Seng）指數上漲了約25%。阿里巴巴（Alibaba）集團對旗下的通義千問（Qwen）人工智能模型的重大投資，使其被蘋果故事納入了為中國地區的iPhone用戶開發並推出AI的功能，並幫助阿里巴巴的市場估值提高了900多億美元。
作為中共央行的中國人民銀行（PBOC）承諾提供更多流動資金，2月中旬習近平與中國科技界和商界領袖們在北京舉行民營企業座談會，在此基礎上，中國投資者還希望經濟出現全面反彈。習近平安排這次會晤很可能是為了享受DeepSeek和通義千問股價大漲帶來的光芒，並為中共政府的科技補貼提供理由。
據報導，除了DeepSeek創始人梁文峰和阿里巴巴創始人馬雲外，華為（Huawei）、騰訊、比亞迪（BYD）、寧德時代新能源科技（Contemporary Amperex Technology）、美團（Meituan）、小米（Xiaomi）和宇樹科技（Unitree）等科技公司領袖也出席了會議。
據總部位於紐約的彭博社（Bloomberg）報導，習近平「承諾取消針對民營企業的不合理收費或罰款，創造公平競爭環境，而這是企業家們在國家主導的體制下經常抱怨的問題」。
然而，另據報導，美國的人工智能公司產品仍然優於中共的DeepSeek和通義千問。此外，振興中國經濟還需要更大的市場改革幅度。自2019年以來，中國A股公司淨虧損的比例逐年上升，2024年第三季度達到23%。
中國上市公司的利潤已降至2009年以來的最低點。曾經是國家補貼寵兒的房地產行業尤其如此。現在，房地產業是中國經濟中受衝擊最嚴重的行業。吉林省長春市的一家房地產開發商無法支付員工工資，於是開始用公司代金券支付員工工資，員工可以用代金券在公司的商場裡兌換商品和服務，這在互聯網上引起了不小的轟動。
此次習近平與科技界領袖的會晤被譽為市場改革的重大信號。然而習近平似乎仍在向這些公司發放補貼和命令，而不是讓市場發揮作用。會議上的一張照片顯示，習近平被數十名官員和商界領袖簇擁著，他們大多目光低垂，在他講話時認真地做著筆記。
據英國路透社（Reuters）在會前援引兩位消息人士的話稱，「許多企業家將來自科技領域，預計習近平將鼓勵他們在中美科技戰愈演愈烈的情況下拓展國內外業務。」
雖然受邀的幾家公司可能會獲得更多補貼和股票提振，然而更多未到場的公司仍然受到國家的冷落，沒有一個真正的自由市場來充分獎勵他們的風險和創新。
中共央行的改革也沒什麼值得稱道的。中國人民銀行過去也曾宣布放鬆銀根，但對經濟總體下滑的影響微乎其微。其中一項增加流動資金的措施就是降低中國大型銀行的現金準備金率要求，而此舉產生了負面影響，使中國金融體系抵禦流動性危機的能力出現下降。中國主要銀行的準備金率已從2019年的13%降至2025年的9.5%。因此，中國金融體系仍然存在很高的風險。
中國經濟吹噓的另一個所謂強項是電動汽車（EV）行業。與進口電動汽車相比，中國消費者現在更青睞國產電動汽車。國產電動車幾乎具備進口電動車的所有性能，然而價格卻低得多。然而，中共政府推動電動行業的舉動導致了過多的投資、生產過剩和無利可圖的初創企業。電動車銷售隨之放緩，價格下降，整個行業正在面臨整合。預計的主要出口取決於美國和歐洲市場的准入，而這兩個市場正在迅速增加對中共產品的排他性關稅，這將把中國的電動汽車拒之門外。由於缺乏電力基礎設施，發展中國家進口中共生產的電動汽車也將變得更加困難。
美國總統唐納德‧川普（特朗普）領導的政府對中國徵收關稅可能會嚴重影響中國的經濟增長。據估計，60%的關稅將使中國2025年至2027年的經濟增長率下降2.5%。中共官方宣稱的每年5%左右的經濟增長率已經受到質疑，就連中國的機構投資者也提到了更為現實的3%的增長率預期。
現在已經很少有人相信中國經濟會很快趕上美國的規模了。
作者簡介：
安德斯‧科爾（Anders Corr），2001年獲頒耶魯大學的政治學學士和碩士學位，2008年榮獲哈佛大學的政府管理學博士學位。他是《政治風險雜誌》（Journal of Political Risk）出版商科爾分析公司（Corr Analytics Inc.）的總裁，其研究領域廣涉北美、歐洲和亞洲等地。他的最新著作是《權力的集中：制度化、等級制和霸權主義》（The Concentration of Power: Institutionalization, Hierarchy, and Hegemony，2021）和《大國大戰略：南海的新博弈》（Great Powers, Grand Strategies: the New Game in the South China Sea, 2018）等。
原文：China’s Economy: Don’t Believe the Hype 刊登於英文《時報》。
本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《時報》立場。
責任編輯：高靜#
