【2023年10月24日訊】（記者張婷綜合報導）中共結束「清零政策」後曾短暫提振中國股市，但隨後令人失望的經濟消息的不斷傳來，令股市一挫再挫。儘管中共出台一些刺激政策，但仍未能阻止今年以來的拋售潮。
本月到目前為止，國際投資者已通過深港通和滬港通從中國大陸以人民幣計價的A股市場撤資50多億美元。根據萬得（Wind）的資訊，這使他們自8月份以來的淨賣出額超過220億美元。
由滬深兩市市值最大公司股票組成的滬深300指數週一下跌1%，創下2019年2月以來的最低收盤水平。儘管中共週一晚緊急出台政策，但滬深300指數週二變化不大。
為何全球投資者選擇遠離中國
中共政府此前已經採取了一系列措施，試圖支撐國內市場和經濟，但全球投資者仍在大舉撤出中國股市。從全球第二大股票市場進行結構性撤資，將使中共更難籌集海外資金，進而無法為未來的增長提供資金。
那麼，到底是什麼讓全球投資者遠離中國？在中共結束「清零政策」時，全球投資者曾一度幻想，2023年中國經濟將出現強勁反彈，但由於房地產行業長期陷入危機、地方政府債台高築、中美在半導體和其它技術投資方面日益緊張的關係、中國出口大幅下滑以及中共不穩定的商業環境，讓投資者越來越對在中國投資保持謹慎態度。
中共官媒上週末稱，相關部門正在調查蘋果公司最大的iPhone供應商之一富士康。這一消息令原本就擔心地緣政治風險的投資者更加感到不安。
儘管第三季度中國經濟獲得增長勢頭，但彭博社說，人們對經濟觸底仍感到擔憂，尤其是在房地產仍然是一個痛點的情況下。人民幣疲軟和通貨緊縮加劇了投資者對企業利潤的擔憂。事實上，根據彭博社的計算，MSCI中國指數的盈利預期看起來過於樂觀。其它因素包括投資者擔心中共幾年前打擊大型科技公司的行為可能再次重演；在習近平於2022年鞏固權力後，外界對中共政府的信任度降低；中共突擊那些幫助全球投資者了解中國的諮詢和盡職調查公司，讓外界看到中國的不透明程度在增加。
中共措施難提振市場
中共為了應對外國投資者投資意願下降的問題，推出了一系列措施：10月早些時候，中國主權財富基金增持了中國大型銀行的股份，並承諾將繼續買入，同時當局收緊了賣空規則，以阻止市場下滑。但這也未能在更廣泛的範圍內提振市場人氣。
據《華爾街日報》報導，重點關注中國市場的畢盛資產管理有限公司（APS Asset Management）首席投資官王國輝（Wong Kok Hoi）表示，這起到了適得其反的作用。投資者認為此舉只是敷衍了事，因為購股金額太少了。
滬深300指數週一連續四個交易日下跌。週一（10月23日）晚間，中國主權財富基金旗下的中央匯金（Central Huijin Investment）發布公告宣布，當日買入「交易型開放式指數基金（ETF）」，並將在未來繼續增持。但這一措施再次未能大幅提振股市。滬深300指數週二收盤變化不大（僅增加0.37%）；同樣追蹤中國國內股市的上證綜合指數溫和上漲（增加0.78%）；香港股市週二創下11個月來的最低收盤水平，基準恆生指數下跌1.05%.
彭博社認為，中共政府的任何措施只能短期緩解主要股市基準的壓力。滬深300指數預計將出現史無前例的第三年下跌，摩根士丹利（Morgan Stanley）警告投資者不要逢低買入。
將中國從新興市場投資組合中排除的策略已受到越來越多的青睞，2023年排除中國的股票基金發行量已創下年度新高。資金流向監測機構EPFR的數據顯示，美國和歐洲的基金在上個月將平均頭寸削減至2020年以來的最低水平後，10月份又淨減持了近20億美元的中國和香港股票。這導致中國和香港市場的成交量跌至多年低點。
摩根大通銀行的策略師在多份報告中表示，中國資產的重新定價是結構性的，而非周期性的，這意味著投資者可能會在很長一段時間內給予中國資產更高的風險溢價（並要求更低的價格）。對資產負債表衰退（balance sheet-recession）的擔憂非常明顯，在這種情況下，企業將重點放在清理過剩債務上，而不是投資支出上。
責任編輯：林妍#
