【2025年07月12日訊】（記者李清源綜合報導）中國證券業協會近日披露，自2018年年初至 2025年初，中國證券經紀人數量7年間下降逾 73%。分析認為，這一現象是證券行業市場環境惡化、行業內卷、結構調整與業務模式轉型的綜合反映。
證券經紀人7年銳減73%
「以前高峰的時候，我們團隊有十多個經紀人，現在只剩下3個人了，有一些人年紀大退休了，還有一些人覺得不好做，就轉崗做其它業務了。」7月11日財聯社引述華南一家中型券商營業部人士說。
中國證券業協會2025年7月數據顯示，2018年初，證券業擁有9.05萬證券經紀人，到了2024年底，這一數量已減至2.88萬人，七年間減少了超6萬人。步入2025年，降低的趨勢依然明顯，最新證券經紀人數量僅有2.5萬人。證券經紀人從業人數銳減約73%。
財聯社報導，截至目前，僅有10家券商證券經紀人超過500名，其中只有國泰海通證券、方正證券兩家券商經濟人數過千。
2025年以來，共有77家券商證券經紀人減員過百，比如招商證券減少463名、國聯民生證券減少233名、泰海通證券減少220名。僅有12家券商證券經紀人有所增加，但增員幅度不大，比如聯儲證券增加2名、渤海證券增加2名。
人數銳減 多重因素交織的結果
證券經紀人數量銳減的背後，是多重因素交織的必然結果。
一、行業監管與內卷：佣金分配壓縮
首先，中共監管對券商合規管理已格外趨嚴，近年來與證券經紀人有關的罰單已不在少數，取消證券經紀人崗位，可以有效降低公司的合規風險。許多券商人士認為，證券經紀人這一角色的退出，是行業發展的必然趨勢。
2024年4月19日，中共證監會發布《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》，調降交易佣金費率、降低交易佣金分配比例上限。隨監管出台新規，基金與券商交易佣金比例上限從原 30%下調至15%，顯著壓縮經紀人佣金分成吸引力。
除了有證監會的政策限制，證券行業無序競爭也無法倖免。網絡券商，如東方財富、同花順等，推動零佣金趨勢，打擊傳統券商盈利模式。多家券商將佣金降至萬分之1.5以下予以回應，行業過度競爭與佣金價格戰導致經紀業務萎縮。據Wind數據，2018年年初，證券行業平均佣金率為萬分之3.8，到了2024年，這一數字已降至萬分之1.8左右。
「現在市場競爭越來越激烈，佣金率一降再降，靠佣金提成的經紀人收入大幅縮水。」有華北大型券商營業部負責人表示。
雖然2025年行業平均佣金率已回升至萬分之2.4左右，但對於普遍無底薪、靠佣金生活的經紀人來說，這依然是造成轉行或者轉崗的重要經濟驅動因素之一。
二、市場環境惡化：流動性萎縮、交易量下降
此外，近年來，在國際國內經濟、政治的大背景之下，股市交易頻率和活躍度下降，意味著經紀人依賴的佣金來源大幅削減，使崗位變得難以維系。
從國際上看，資金再流出。據2025年4月報導，全球基金經理因對中美貿易關系、地緣政治脫鉤、經濟政策不確定性等因素持謹慎態度，認定入市風險仍高，不願大規模回流中國股市。與此同時，日經中文網等報道，中國股市在2024年底至2025年初的連續4周中，資金淨流出高達169億美元，達到前所未有的最高水平。
在國內，中國股市劇烈震蕩。近幾年來，上證綜合指數一直在 3,000 點左右震蕩。根據歷史年線數據，2021 年收盤3,639.78，2022年3,089.26，2023年2,974.93，2024年 3,351.76——多數年份集中在3,000點上下。2023年更是降至2,900點附近，多次觸及心理關口，2023年10月指數曾跌破3,000點，為2,983點。
網絡盛傳「2億散戶慘淡收場」、「主力逃跑，散戶恐被割韭菜」，凸顯投資者信心破裂，資本撤離的趨勢。
據Financial Times，2024年A股IPO籌資額大幅萎縮。中國內地A股IPO籌資額同比下降逾80%，全年僅96家企業成功上市，IPO數量下滑約60%。據KPMG報告：2025年上半年 A 股有61個IPO籌資總額人民幣53.7億元，較2024上半年籌資額下降約5%。
三、行業變化與結構調整
再有，財聯社引述多位券商人士提到，大量原經紀人轉為客戶經理或投資顧問，經紀人崗位被逐步替代。
近年來，隨著券商財富管理轉型的深入，投資顧問已成為券商財富管理業務的展業主力。他們需要具備專業的金融知識和豐富的投資經驗，能夠根據客戶的風險偏好、投資目標等，為客戶制定個性化的投資方案。
截至今年6月30日，全行業投資顧問人數已達8.15萬人，較去年末增1204人，比2018年增加約 3.31 萬人。
人員老齡化、退休潮同步發生也是從業人員減少的一個原因。20世紀90年代末至21世紀初，證券營業部還是玻璃櫃台隔絕散戶與交易員的時代，經紀人的工作就是守在營業部大廳，幫客戶填委託單、講解K線圖，靠著 「千三」 甚至 「千五」 的佣金率，能拿到遠超當時平均工資的收入。
但如今，這些見證過行業黃金時代的從業人員正集體謝幕。「我們營業部有幾位老經紀人，都是在2000年左右進入證券行業的，現在都已經到了退休年齡，就選擇了退休。」有華東券商分公司的負責人說。
證券行業從「重交易」向「重服務」
總之，中國證券經紀人數量銳減，不是單一因素所致，而是市場低迷、行業激烈競爭與券商向財富管理轉型等多重因素共同作用的結果。
經紀人角色的快速消退，也象徵著證券行業從「重交易」向「重服務」的結構性升級進程。券商若要在未來維持穩定盈利，需要數字化賦能、產品創新和新型服務模式，適應資本市場的新格局。
責任編輯：孫芸#
