【2025年12月25日訊】（記者程木蘭、駱亞採訪報導）中國六大國有銀行近期陸續下架五年期大額存款並調降三年期利率，引發社會廣泛討論。業界普遍認為，這並非一般的產品調整，而是銀行在利差快速收窄、風險上升及資產回收困難下的被迫選擇。儲戶表示，此舉反映銀行對未來中長期經濟環境的悲觀預判，並可能進一步削弱民眾對金融體系的信心。
撤銷大額存款 銀行自救訊號浮現
據陸媒日前報導，中國工、農、中、建、交、郵儲等六大國有銀行的行動應用程序（App）已全面下架五年期大額存單（存款），三年期產品利率也普遍下調至1.5%至1.75%。多家股份制銀行與中小型銀行亦跟進調整，同步縮減高息長期存款產品。
銀行業人士解釋，由於貸款利率持續走低，銀行資產端收益萎縮加劇，使長期承諾高利率負債的風險更難承受。
據路透社日前引述上海一位銀行交易員披露，目前銀行淨息差已經跌至1.42%的歷史低位。
美國經濟學者黃大衛向直言，銀行撤下長期高息存款並非單一操作，而是「結構性盈利模式出了問題」，這是中國銀行體系被迫採行自救的信號。
他分析，銀行這波壓力分為三層：第一，利差已被壓縮到危險區間，「銀行越吸收存款反而可能虧錢」；第二，銀行為避免期限錯配和利率倒掛產生系統性風險，被迫縮短負債期間、壓低負債成本；第三，這也是為未來潛在的銀行合併、重組或破產預作準備，「長期高息負債會變成巨大的包袱」。
儲戶感受：悲觀預期與保守選擇
在銀行操作調整之下，一般儲戶的感受尤為直接。河南儲戶陳先生表示，表面上看是銀行取消五年期存款，實則反映銀行對未來三至五年經濟與投資環境的預判「極為不樂觀」。
陳先生接受採訪時表示，銀行內部擁有專業團隊，會依據經濟走勢調整資金配置，「長期高息負債對銀行來說已是風險，而目前缺乏穩定可盈利的投資渠道」。
談及儲戶應對的替代選項，他則坦言悲觀。在他觀察中，大部分家庭背負房貸或其它債務，實際可儲蓄的資金有限；企業主資金被業務套牢；貪腐官員則因政策風向不敢存錢，致使可自由配置資產的群體並不廣。
他認為，外幣或許能作為對沖人民幣貶值的方式，而貴金屬可為資產保值手段，但整體來說，國內沒有理想又低風險的投資選擇。「能保本，就已經是相對保守、也相對現實的選擇」。
陳先生補充，銀行近來縮減網點數量與營業時間、取消週末服務，部分原因也是儲蓄規模縮小、資金回收不暢所致。「大量過去投向房地產的資金無法順利回款，銀行面臨資金周轉和經營成本的雙重壓力。」他推測，這些情況與河南農商銀行爆雷前期相似，可能不只是孤例。
投資型儲戶選擇：跨境配置與避險思維
相較之下，具備一定資產規模與管道的投資型儲戶，則展現出不同的應對方式。中國大陸的投資儲戶王盛（化名）長期以來將資金分散於國內銀行、港股帳戶及證券平台。
他認為，銀行取消大額存單是整體金融環境收緊下的共同反應。
王盛接受採訪時回憶說，早些年大陸居民較容易申請港股帳戶、遠程開戶海外銀行，甚至能透過英國iFast等數字銀行進行投資。然而隨著政策收緊，各平台開始要求海外居住證明，僅靠銀行對帳單已不再可行。
在此背景下，部分資金轉向匯豐中國、渣打中國等外資銀行。他分析，外資銀行儲戶存款在中國同樣有央行50萬元存款保險，但相較國有銀行「更讓人覺得穩定」，而且美元定存利率較高，也具吸引力。
真正能合法把資金移往境外的途徑則更有限。王盛表示，目前仍可藉由人身前往香港後線上開設虛擬銀行，如眾安、天星數字平台、螞蟻銀行等，再將資金轉至其它國家。香港開放「跨境支付通」後，大陸資金也可免手續費轉入香港帳戶，離岸人民幣利率更高，成為某種變相理財方式。
不過，他坦言境外配置的成本與門檻也在升高，例如香港匯豐自2026年起，資產低於1萬港幣將每月收100港幣費用。據聞，澳洲聯邦銀行等新興境外銀行也開始吸引中國客戶。
但不管如何，「現在大陸居民已不會購買境內股市基金等之類的金融產品。」王盛補充。
消費疲弱、貸款需求下滑 金融端壓力同步累積
官方數據顯示，銀行大額存單退場的背後，也反映出整體經濟動能不足。中國11月社會消費品零售總額同比僅1.3%增速，創自2022年12月嚴格「清零」防疫措施結束以來新低。
貸款方面，2025年11月新增貸款僅約3,900億元人民幣，10月新增約2,200億元人民幣，與9月份的1.29萬億人民幣相比，急劇下降逾八成。這一下降主要源於家庭部門貸款需求疲軟，尤其是短期貸款需求大幅萎縮。
路透社報導，多家金融機構預測2026年中國將開始降息，包括花旗、荷蘭國際集團（ING）等分析師均認為明年初貨幣政策將轉向寬鬆。降息可能進一步施壓銀行利差，成為各家銀行提前調整存款結構的另一推力。
報導稱，中國郵政儲蓄銀行證券部門預計，中國央行可能在明年上半年下調利率20個基點，中信期貨則預測2026年將下調10至20個基點。
上海一位銀行家向路透社表示，若未來進一步下調貸款利率，將使銀行本已落至1.42%歷史低位的淨息差更加緊縮，「明年房貸利率一旦下降，銀行的日子會更難過」。
儲戶信任感受創 階層分化恐加劇
在銀行收縮負債端、投資端無力改善的情況下，黃大衛提醒，一般民眾所受影響往往被低估。他指出，首先是儲戶安全感下降，收益率持續萎縮；「錢向銀行回流，不是因為信任銀行，而是因為整個中國投資市場非常不堪。」
他舉例，股市長期成為權貴撈錢的工具，房地產不能再投資，而民間企業目前也是每況愈下。
黃大衛進一步警告，「全民都進入寧願很低收益但保本的心態，將衝擊消費與創業意願。」
其次，他提到財富結構可能進一步分化。具資產與管道者能透過海外配置或非標準途徑求取收益；普通家庭則只能接受低回報甚至負利率的存款，階層與財富固化現象恐進一步加深。
第三，黃大衛認為銀行取消大額存單實質上是一種「變相壓低全民資本回報率」的政策，使居民承擔隱性財富轉移，進一步壓縮整個市場經濟活力。
此外，陳先生也提到，近年各地出現儲戶取款遭嚴格審核的案例，引發民眾不滿。「銀行為了延緩資金外流，只能設置障礙，這雖是無奈之舉，但確實削弱了大家的信任。」
從大額存單的全面退場，到儲戶尋找替代資產，再到銀行面臨的利差壓力與資產端回收困境，在他看來，各類壓力累積下，「銀行體系本身正在成為一個高金融風險場所」。
責任編輯：孫芸#
