【2025年10月07日訊】（記者楊旭綜合報導）北京市8月份社會消費品零售總額同比下降11.4%，連續11個月下滑。中國消費者物價指數的重要組成部分豬肉價格跌至最近18個月新低，低迷的房地產市場仍看不到盡頭。分析指出，中共去年下半年推出的大規模設備更新和消費以舊換新政策，對消費的拉動作用正在減弱，透支效應已經顯現，經濟下行壓力持續。
消費透支效應顯現 消費下行趨勢明顯
《第一財經》週日（10月5日）報導，京東集團首席經濟學家表示，今年7月開始，由於補貼規模減少、透支效應顯現以及基數抬升，中國經濟消費下行壓力已經開始顯現。
所謂「透支效應」是指政府的消費補貼政策會預支未來需求，一旦政策完結，消費市場恐將放緩。
上半年，居民消費傾向（居民人均消費支出／居民人均可支配收入）為65.5%，比疫情前2019年同期低了2個百分點。
根據中共國家統計局近日數據，1至8月服務業零售額同比增長5.1%，明顯低於去年全年的6.2%。從居民服務性消費支出來看，增速也從去年四季度的6.9%持續回落至今年二季度的4.4%。
一些調查指標進一步佐證了消費信心不足的現狀。7月，中共國家統計局消費者信心指數為89.0%，連續28個月運行在90以下。其中，就業指數為72.8%，仍徘徊在歷史最低水平。
此外，中共央行二季度城鎮儲戶調查報告也顯示，傾向於「更多消費」的居民占比降至23.3%，是2024年以來新低，而傾向於「更多儲蓄」的居民占比為63.8%，處於歷史第二高點。
北京市消費出現斷崖式下滑
北京市8月份消費出現斷崖式下滑。根據北京市統計局，8月份北京居民社會消費品零售總額同比下降11.4%，其中商品零售下降12.3%，餐飲下降3.4%。1至8月消費品零售總額則同比下降5.1%。
記者查詢發現，北京市的社會消費品零售總額從去年10月開始，連降11個月，3月份降幅也曾高達9.9%。
必須強調的是，為給中共塗脂抹粉，中共各級統計局一貫有誇大經濟數據的做法，真實的消費數據會更糟糕。中華經濟研究院助研究員王國臣的近期研究表明，中共當局在美化GDP和失業數據之後，從2025年起又開始美化消費增速數據，每月平均高報1.0個百分點，藉此沖淡消費緊縮的印象。
十一假期 豬肉需求仍疲軟 中秋禮物預算年減40%
中國消費者物價指數中，豬肉價格是重要組成部分，但由於肉類供應過剩且需求弱於預期，豬肉價格持續下跌。
彭博社報導，近期豬肉批發價格跌至18個月以來的最低水平，過去一年豬肉價格暴跌21%，農民每頭豬平均損失162元。卓創資訊分析師容志發表示，「現在市場上的豬多得不能再多了。」
上週三開始的十一假期預計將有數億人出行、購物和用餐，這通常會提振全國的經濟活動，但由於批發商和零售商尚未像往年一樣進行大規模囤貨，對提振豬肉的消費需求作用有限。
新華財經報導，截至9月28日，全國生豬均價已跌至12.26元/公斤，局部區域甚至跌破12元/公斤，創下年內新低。在哈爾濱，養殖戶馬洪堃的豬場正以每頭豬虧損約100元的速度消耗著前些年積累的利潤。
「大家都在挺，看誰虧得少，最後存活下來。」這位擁有十年養殖經驗的從業者表示，為減少虧損，他正在考慮給存欄母豬減重。
十一假期恰逢中秋節，往常是送禮的重要節氣。但是廣州一家企業諮詢公司的行政經理格雷絲‧邱告訴《南華早報》：「儘管中秋禮物是我們最重要的員工福利之一，但今年的人均預算只有140元（20美元），比去年下降了40%。」
「這個行業極其低迷。我們失去了最大的客戶，而且自今年年初以來，我們不得不裁掉三分之一的員工。」
消費低迷 一線城市放鬆房地產限購難救急
為何消費長期低迷？中國首席經濟學家論壇理事長連平日前表示，中國經濟重要支柱房地產行業的普遍低迷看不到盡頭，不應指望市場迅速反彈。
「（房地產）對消費的影響很大，影響到十幾個與消費直接或間接相關的行業……現在經濟處於困難時期，房地產是主要原因。」
繼北京於8月初取消五環以外地區的限購政策並放寬住房公積金規定後，上海和深圳也紛紛效仿，出台了類似的政策，以刺激住房需求，但樓市仍舊跌跌不休。
國家統計局最新數據顯示，8月份70個城市的新房價格仍在向下探底。一線城市新建商品住宅銷售價格下降0.9%，北京、廣州和深圳分別下降3.5%、4.3%和1.7%。二三線城市分別下降2.4%和3.7%。
1-8月房地產開發投資占全國固定資產投資的比重為18.5%，2022年為23.2%，2023年為22%，去年為19.5%。
責任編輯：孫芸#
